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“蒜你狠”初露苗頭:冷庫蒜價格上行,會否再現七年前大漲一幕?

來源: 中國證券報 作者:馬爽 2019-10-24 10:05

今年國內大蒜價格走勢與2012年行情相比極其相似,除了價位存在差異及時間上稍有錯位外,在9月下旬之前價格上漲、下跌的運行走勢幾乎一致。

此外,在2012年庫存貨源消化過程中,蒜價反彈行情一直從11月底持續至次年2月中旬。

步入10月,伴隨2019年冷庫蒜陸續售賣,蒜價也出現上漲苗頭。對比歷史走勢發現,今年國內大蒜價格走勢與2012年行情相比極其相似,除了價位存在差異及時間上稍有錯位外,在9月下旬之前價格上漲、下跌的運行走勢幾乎一致。

此外,在2012年庫存貨源消化過程中,蒜價反彈行情一直從11月底持續至次年2月中旬。今年蒜價會否再現七年前年關時期的持續反彈行情呢?

多重因素推升蒜價

9月底以來,產地冷庫蒜價格呈現上行趨勢。卓創資訊數據顯示,截至10月23日,我國大蒜主產地山東濟寧金鄉縣的紅皮中混級蒜價格為3.75元/斤,較9月底的2.75元/斤累計上漲36.36%。“中國金鄉大蒜指數”也顯示,10月22日大蒜價格指數報263.04點,較9月底的216.69點累計上漲21.39%。

不僅是大蒜主產區,終端消費方面蒜價也水漲船高。以北京地區為例,中國證券報記者查看京城“菜籃子”北京新發地農產品(行情000061,診股)批發市場信息了解到,10月23日普通大蒜每斤平均價為4.15元,9月28日則為3.7元,累計上漲12.16%。

國際大蒜貿易網研究員向中國證券報記者表示,9月底以來,儲存商賣貨心態逐漸穩健,蒜價持續上漲主要是受三方面因素影響:其一,市場剛需拿貨的利好支撐,穩住了儲存商軍心;其二,由于老蒜價位較低,老蒜需求增多,推動蒜價上漲,新蒜儲存商受此影響惜售情緒加重,進一步推動庫蒜價格上漲;其三,由于在收購期間,儲存商收購的成本過高,當前價位明顯低于成本價,儲存商低價不賣,抱團取暖,助推蒜價上行。

“除受市場自身需求面較好支撐外,9月底以來冷庫蒜價走勢相對堅挺也與人為因素有莫大關系。”卓創資訊大蒜行業資深分析師崔曉娜表示,人為因素對市場行情釋放的托市支撐主要有兩種方式:其一,在現貨市場,庫蒜存儲商抱團分批次控制節奏提價售貨,使得供應相對緊俏,加上又比較暢銷,使得蒜價走高;其二,在交易市場(牡丹電子盤)做多買漲,電子盤連續幾日漲停提振了現貨市場參與者對后市行情的看好情緒。

蒜商參市情緒至關重要

正常情況下,庫存數據、秋播種植面積等在內的供需面因素是影響大蒜行情發展的關鍵因素,但蒜商的參市情緒對波段性行情的形成也至關重要。

崔曉娜以2019年新產大蒜為例,介紹了蒜商的參市情緒對行情的影響。夏季冷庫蒜入庫階段,蒜價不斷走高,一方面,因在入庫初期,持有老蒜的存儲商提價收購鮮蒜價格以便出售上一年度的庫蒜;另一方面,產地交易較活躍,蒜販、存儲商及蒜農等參市熱情日益升高,導致蒜價持續上行。

而在入庫中后期,全年庫存數據多寡成為市場關注焦點。“由于業內對于冷庫蒜庫存量的認知從不超過250萬噸到280萬噸,到最后變成絕大多數人認同的300萬噸之上,這使得市場交易情緒由極其樂觀轉向悲觀,也在很大程度上拖拽產地蒜價不斷下挫。

而進入9月之后,更是有高比例配資儲戶選擇主動讓利售貨,從而導致金鄉產地冷庫蒜大范圍爆倉。”崔曉娜表示,步入10月,2019年冷庫蒜陸續開始售賣,而若按照開庫初期蒜價售貨,市場內有盈利貨源的占比仍不超過20%,因此近期市場出現人為因素炒作蒜價的情況。

對比歷史走勢發現,2019年國內大蒜價格走勢與2012年行情相比極其相似,除了價位存在差異及時間上稍有錯位外,在9月下旬之前價格上漲、下跌的運行走勢更是幾乎保持一致。

“這主要是因今年的大蒜市場與2012年的行情背景較為相似。”崔曉娜表示。

據國際大蒜貿易網研究員回顧當年的行情時稱,從2012年5月收蒜開始,受大蒜減產消息擴散影響,賣家挺價心理強烈,加上買家的積極跟進,推動蒜價上揚。

但到了收蒜中期,經調研發現,減產情況并不嚴重,市場交易心理防線隨即崩塌,大蒜市場人氣也驟然下降,蒜價因此出現高開低走局面。

仍有漲價空間

值得一提的是,在2012年庫存貨源消化過程中,蒜價反彈行情一直從11月底至次年2月中旬,而本年度冷庫蒜價格自9月底開始至今也處于堅挺狀態。那么,今年年關階段會否再現七年前的持續反彈行情呢?

國際大蒜貿易網研究員認為,歷史是不可復制的,大蒜作為一種農產品仍會受到供求關系的調節。就今年四季度蒜價走向而言,還是靠成本線及需求量來決定,而明年一季度的行情走向還關系到明年種植量。在當前行情下,建議市場參與者趨利避害,理性面對。

崔曉娜則表示,“雖然目前尚難判斷四季度蒜價的漲價空間,但出口方面對行情將形成利好支撐。”

作為占比國內大蒜消費30%的出口端近兩年也出現了新情況。“2017年下半年之前,作為我國大蒜最大出口目的地國家之一的印尼,一直采取隨行交易,但此后,交易方式變為配額購買,當年的購買額度要在當年用掉。”

崔曉娜表示,印尼本月9日晚下放4萬噸左右配額,21日晚下放8萬噸-9萬噸左右配額,加之前期還有幾萬噸已下放配額沒有發完。短期來看,未來十幾萬噸的配額拿貨量對冷庫蒜市場行情而言是重大利好。

正常情況下,印尼本年度下放配額必須在2020年元旦前用完,考慮到元旦前到港的時間因素,這部分需求最遲要在12月13日之前完成發貨。

從時間上來看,這部分出口對于冷庫蒜行情形成的利好時間有望持續到12月初。這也意味著,本年度入庫貨源的利好行情將主要集中在年關之前。

上述分析師表示,倘若今冬低溫雨雪天氣較多,從長期趨勢來看,冷庫蒜價格也會出現炒作后上揚的情況,但目前天氣因素尚不能斷定。此外據了解,存量較大儲戶尤其老蒜存儲商正積極減倉。因此,不建議存儲商長時間捂貨不售。

另有業內人士表示,目前國內各蒜區大蒜種植已進入收尾階段,種植面積大概率會較上一年度有所增加,雖然具體增加的比例尚待考察,但對于現貨市場而言這將是利空。不排除進入11月后,電子盤做空預期多于做多預期,進而可能制約蒜價漲價空間。

(來源:中國證券報 作者:馬爽)

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